人民幣有對外價值和對內(nèi)價值之分，對外是表現(xiàn)為匯率，對內(nèi)表現(xiàn)為利率。在現(xiàn)在，人民幣對外比如美國是升值的，但對如歐元是貶值的；而RMB很長一段時間內(nèi)對內(nèi)是貶值的，表現(xiàn)為因通貨膨脹導(dǎo)致的購買力的下降。從長期來看，美國對人民幣一直施以升值的壓力，但是人民幣的不斷升值會造成我國在外國的市場占有率減少，無法在價格上進(jìn)行有利競爭，所以才會有溫州的商人卷款逃逸的事件發(fā)生?，F(xiàn)在我國努力的穩(wěn)定利率，因?yàn)槔蕸Q定了匯率。又因?yàn)槲覈菍?shí)行宏觀調(diào)控的，加之以一緊一松的財政政策和貨幣政策，而且又是有管理的浮動匯率制度，如果政府調(diào)控得當(dāng)?shù)脑?，達(dá)到內(nèi)外均衡也是有可能的。而前提是減少中國對美國的外匯儲備，也就是說RMB必須得對美元貶值，不然個人和企業(yè)都會爭先恐后的去賣美元換人民幣的。

本文所述的人民幣貶值專指人民幣相對于美元的貶值。貨幣貶值是指單位貨幣購買力的下降。一種貨幣相對于另一種貨幣的貶值是這種貨幣相對于另一種貨幣在國際上購買力的下降。人民幣正處在一種不可思議的狀態(tài)：對內(nèi)大幅貶值，對外卻大幅升值。最近幾年人民幣的超額投放決定了人民幣購買力的不斷下降?？墒且悦绹鵀槭椎奈鞣礁鲊鲇诰S護(hù)本國利益，緩解國內(nèi)金融危機(jī)的目的，以“國際收支不平衡”等借口向人民幣施壓。于是造成了這種違反規(guī)律的奇觀?？墒?，客觀規(guī)律終究是不能違背的。2005年以來，人民幣對美元的匯率累計升值已經(jīng)超過20%。國內(nèi)愈演愈烈的通貨膨脹導(dǎo)致的人民幣貶值必將傳導(dǎo)到國外。8、9兩月份中國的CPI官方數(shù)據(jù)均超過6%，而美國8、9兩月份的CPI均在4%以下，人民幣與美元的購買力差距將進(jìn)一步拉大。不貶值簡直就是神話。從中國應(yīng)對的角度看，人民幣的貶值可能有以下兩種情況：第一種情況：主動貶值。出口企業(yè)的困境將改善，中國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況也將改善?？墒沁@樣一來將爆發(fā)激烈貿(mào)易戰(zhàn)，這對我們這種最樂善好施的國家來說是不可承受的。（其實(shí)貿(mào)易戰(zhàn)早就開打了，關(guān)鍵看你有沒有勇氣打。）同時西方各國還會激烈批評中國是不負(fù)責(zé)任的大國，這對我們這種最要臉面的國家來說也是不可承受的。什么時候我們能達(dá)到美國那種任你千夫所指，我仍一意孤行的“不要臉”境界，什么時候我們可能就與美國平起平坐了。第二種情況：被動貶值。從最近美國芝加哥商品交易所正式推出可以做空人民幣的產(chǎn)品等信息可以看出，國際資本已經(jīng)做好了做空人民幣的準(zhǔn)備。但這并不表明他們馬上就采取行動，因?yàn)樗麄冞€需要賣國賊們的密切配合。歷史的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，再堅(jiān)固的堡壘也是可以攻破的——從內(nèi)部最容易。理論上來說，人民幣不存在做空的可能性，因?yàn)槿嗣駧挪荒茏杂蓛稉Q，而我們的外匯儲備又是世界第一。可是架不住賣國賊們以人民幣國際化為理由，向這些國際資本大開后門。目前國際資本最新的動向就是想辦法耗盡中國的外匯儲備。如鼓勵中國救助歐洲、攻擊港幣等等。我們這種最要臉面的國家為了維持人民幣匯率基本穩(wěn)定，不得不大量投放外匯儲備。國際資本則配合中國國內(nèi)即將爆發(fā)的惡性通脹，繼續(xù)做空。即使失敗也沒有關(guān)系。伯南克本周二宣稱，美聯(lián)儲有可能會通過上調(diào)基準(zhǔn)利率的方式來打破資產(chǎn)泡沫。此發(fā)言一旦兌現(xiàn)，美元將大幅升值，人民幣將不得不低下早就不高貴的頭顱迅速貶值。到時候國際資本照樣收獲豐厚的回報。因?yàn)閺慕衲昴甑椎?012年春節(jié)前后是民間高利貸、房地產(chǎn)和地方債還貸的高峰期，有很多題材可供做空資本炒作，大家將會看到人民幣匯率波動的明顯跡象。如果美聯(lián)儲宣布加息，則人民幣從波動轉(zhuǎn)入快速貶值通道。除非我們還敢緊跟美國的步伐繼續(xù)加息，干脆利落地刺破房地產(chǎn)泡沫，讓中國經(jīng)濟(jì)順利實(shí)現(xiàn)硬著陸。

1、國際市場上的熱錢主要是美元。2、熱錢大量流入中國，實(shí)際上就是大量的美元兌換成人民幣，把這一過程理解成商品買賣，就是美元被大量賣出，人民幣被大量買入。3、由于美元被大量賣出，導(dǎo)致美元這個商品供大于求，商品的價格就會下降，體現(xiàn)為美元加速貶值；反之，人民幣被大量買入，導(dǎo)致人民幣這個商品供小于求，商品的價格就會上升，體現(xiàn)為人民幣加速升值。

人民幣貶值是多層面的一、美國正在加息同期，我們在定向放水。二、貿(mào)易爭端常態(tài)化，國際貿(mào)易順差有所收窄，人民幣匯率變化正常三、決策層在下一盤很大 棋，超發(fā)的人民幣總要消化掉的，而且不能死守，匯市、樓市、股市都要調(diào)整，容忍度提升四、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面下行，投資、消費(fèi)都下滑

房價會不會下跌？

房地產(chǎn)這個行業(yè)我感覺絕對不存在大幅上漲的可能性，也不存在大幅下降的可能性，它在今后五年都是波動的，甚至是十年里，都是在波動里面，在波動向上。房價在熱點(diǎn)城市會有所提升，但是三四線城市應(yīng)該會保持理性，但總的來說，大漲的可能性不大，穩(wěn)中有升是一定的。

煤國放水，是對國內(nèi)放水。這樣國際上的煤元沒有變化，煤國國內(nèi)煤元增加。意味著那些持有煤元的國家的財富被吸走了。這些國家的財富被煤國吸走了，簡稱煤元回流。由于國際交易大家都用煤元，于是乎，對這些國家而言，煤元回流，就意味著本國貨幣貶值。包括仁民幣在內(nèi)，也會受到影響。貶值是必然結(jié)果。但是，和其他國家不同的是，粽子國有大量的外匯儲備和煤元國債，而且粽子國還有大量的貿(mào)易順差，這使得粽子國手里也有大量的煤元，所以粽子國也有一定的操縱煤元匯率的能力。所以粽子國能夠在其他國家貨幣貶值的背景下，維持自己的貨幣貶值的不要那么多。這叫穩(wěn)定匯率政策。所以，對比煤元，仁民幣是貶值的。但是對比其他國家的貨幣，仁民幣又是升值的。樓上的那位同學(xué)對于仁民幣過于樂觀了，粽子國雖然生產(chǎn)了很多的東西，但是這些東西里面有大量的核心部件是來自其他國家的。所以，粽子國賺到的每一分錢，都要分給其他國家的。世界上窮人多，但是窮人不會買很多東西，真正買東西的還是那些有錢的主兒。仁民幣貶值升值只取決于自身的定位。不要奢望煤國會因?yàn)槟闶巧a(chǎn)大國就同情你，如果沒有強(qiáng)大的國防力量做背景支撐，對方扒了你的皮還要抽你的勁，喝完了血，連渣渣都要榨出油來。沒有軍事力量就沒有外交發(fā)言權(quán)。所以包括粽子國在內(nèi)，未來還會受到跟過的來自煤國的吸血，因?yàn)槿思沂掷镉袠?，豪橫。

　　人民幣對外升值和對內(nèi)貶值并存是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中因?yàn)閮?nèi)部和外部失衡所導(dǎo)致的一個階段性表現(xiàn)，二者不是孤立存在的，而是存在一定的互動關(guān)系?！　拇龠M(jìn)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的角度來看，當(dāng)前的首要任務(wù)仍然是控制物價上漲速度，避免出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹，防止人民幣對內(nèi)貶值速度的加快，這也有助于抑制人民幣對外升值的加速。針對當(dāng)前物價上漲的特點(diǎn)，政府及相關(guān)部門多管齊下，已經(jīng)采取了一系列“防”、“控”措施。我們相信，通過這些舉措，物價水平能夠逐步得到有效控制，人民幣對內(nèi)貶值也能夠得到逐步緩解。　　與人民幣有關(guān)的兩個方面的事實(shí)?！　∑湟唬?005年7月21日我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度以來，人民幣兌美元中間價屢創(chuàng)新高，升值幅度逐漸加快。2005年人民幣對美元升值2.56%，2006年升值3.35%,2007年升值6.9%。到今年的3月13日,人民幣兌美元匯率中間　　價已經(jīng)突破7.1的關(guān)口，再創(chuàng)“匯改”以來的新高?！　∑涠?，與此同時，國內(nèi)物價水平和資產(chǎn)價格也出現(xiàn)了一個較快的上升勢頭。2007年,我國居民消費(fèi)價格(CPI)上漲4.8%,漲幅高出2006年3.3個百分點(diǎn)，也遠(yuǎn)超政府確定的全年3%的漲幅。進(jìn)入2008年以來，受春節(jié)和雪災(zāi)等因素影響，物價水平上漲趨勢進(jìn)一步強(qiáng)化，1月份CPI同比上漲7.1%，2月份則同比上漲8.7%，創(chuàng)出11年來的月度新高。今年1~2月居民消費(fèi)價格總水平累計同比上漲7.9%，上漲勢頭令人擔(dān)憂。　　從這兩個事實(shí)看得很清楚，在人民幣對外升值的同時，出現(xiàn)了人民幣對內(nèi)貶值(物價上漲)。那么，究竟是什么原因?qū)е铝巳嗣駧乓环矫鎸ν馍担趪H市場上的購買力不斷增強(qiáng)；另一方面卻在國內(nèi)市場上的購買力日趨下降，出現(xiàn)了所謂的對內(nèi)貶值呢？　　人民幣匯率體現(xiàn)的是人民幣的對外比價關(guān)系，而國內(nèi)物價水平上升和資產(chǎn)價格上漲則是體現(xiàn)了人民幣對國內(nèi)商品和服務(wù)以及金融資產(chǎn)的比價關(guān)系。　　就一般情況而言，導(dǎo)致匯率變化的因素有很多，包括經(jīng)濟(jì)增長率、通貨膨脹率、相對利率、總供給總需求、國際收支、外匯儲備、財政赤字、投機(jī)活動以及市場預(yù)期等等。但就近一個時期人民幣對美元的加速升值來說，主要原因包括三個方面：　　一是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長與美國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)衰退趨勢的落差，這可能是影響匯率變化的根本因素。自2003年以來，我國經(jīng)濟(jì)增長率連續(xù)多年保持在10%的水平以上，特別是2007年我國GDP達(dá)到24.66萬億元，同比增長11.4%，增幅高于2003~2007年年均10.6%的增速。而反觀其他國家，美國在進(jìn)入2007年下半年以來，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了較大的下滑。2007年第四季度，美國經(jīng)濟(jì)按年率計算僅增長0.6%，增幅遠(yuǎn)低于第三季度的4.9%，其他一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括就業(yè)、工廠訂貨、制造業(yè)和服務(wù)業(yè)活動指數(shù)等也顯示美國經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)一步下滑。在這種背景下，人民幣升值速度不斷加快無疑是顯而易見的?！　《俏覈鴩H收支長期不平衡和巨額外匯儲備的影響。國際收支狀況是決定匯率趨勢的主導(dǎo)因素。一般情況下，國際收支逆差表明外匯供不應(yīng)求，將引起本幣貶值、外幣升值；反之，國際收支順差則引起本幣升值、外幣貶值。我國自1994年來，國際收支始終保持經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目雙順差，人民幣長期積攢的升值壓力不容小覷。盡管順差增速從2007年一季度開始逐漸呈現(xiàn)下降趨勢，但2007年我國對外貿(mào)易順差規(guī)模仍然達(dá)到2622億美元，較2006年增加847億美元。在貿(mào)易順差規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時，我國外匯儲備也在不斷增長，到2007年年底我國外匯儲備余額已達(dá)1.53萬億美元，同比增長43.32%，是全球最大的外匯儲備國。外匯儲備規(guī)模的擴(kuò)大一方面增加了人民幣升值壓力，另一方面因?yàn)橥鈪R占款而增加的貨幣供應(yīng)量又加劇了國內(nèi)通貨膨脹的壓力。　　三是國內(nèi)利率水平不斷提高和加息預(yù)期的強(qiáng)化對匯率的影響。按照一般的邏輯，利率下降，國內(nèi)資本流出；利率上升，國外資本流入。這種由利差引起的套利活動是國際資本流動的主要方式，而資本流動將引起外匯市場供求變化，從而對匯率產(chǎn)生影響。進(jìn)入2007年以來，我國連續(xù)六次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，而美國、歐洲的一些國家則連續(xù)下調(diào)基準(zhǔn)利率，從而導(dǎo)致內(nèi)外利差進(jìn)一步擴(kuò)大，人民幣升值的壓力和趨勢被進(jìn)一步強(qiáng)化。此外，外匯市場參與者對市場的判斷、市場交易人員心理預(yù)期以及交易者自身對市場走勢的預(yù)測都是影響匯率短期波動的重要因素。受國內(nèi)較高物價水平的影響，目前市場普遍預(yù)期中央銀行將進(jìn)一步上調(diào)利率。在這種預(yù)期被不斷證實(shí)的條件下，加上受資產(chǎn)價格上漲的吸引，國際游資通過各種途徑流入我國的速度和規(guī)模都進(jìn)一步提高，促使人民幣升值速度加快。　　就人民幣對內(nèi)貶值來說，目前國內(nèi)物價水平上漲還主要是針對食品而言，這其中存在一個結(jié)構(gòu)性的問題。比如在2007年消費(fèi)價格上漲的4.8個百分點(diǎn)中，食品價格上漲的影響為4.0個百分點(diǎn)，居住價格上漲的影響為0.6個百分點(diǎn)，其他商品與服務(wù)的影響為0.2個百分點(diǎn)。在今年2月份CPI高達(dá)8.7%的增幅中，拉動其上漲的主要動力仍然是食品價格，食品漲價對CPI增長的貢獻(xiàn)達(dá)到80%以上。當(dāng)然，除了結(jié)構(gòu)性問題之外，國內(nèi)物價水平上升和資產(chǎn)價格上漲所造成的人民幣對內(nèi)貶值也有其客觀必然性。這其中既有國際因素影響(包括通貨膨脹在各國之間的傳播和轉(zhuǎn)移)，又有國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不均衡的現(xiàn)實(shí)原因，具體比如全球流動性過剩、部分農(nóng)產(chǎn)品主產(chǎn)國減產(chǎn)、石油價格高漲(據(jù)測算，油價因素占我國國內(nèi)整個物價指數(shù)的比重約在5%，如果成品油價格上調(diào)10%，將拉動物價上漲0.5個百分點(diǎn))、人民幣升值、國內(nèi)貨幣供應(yīng)量增加等。

一個是為了增加產(chǎn)品競爭力，低價質(zhì)量還行的東西總有人貪便宜買，國際上也一樣，但過度貶值反而會影響自己的產(chǎn)品生產(chǎn)，所以這個也是走一步看一步。另一個就是眾多部門和國企這些爛泥扶不上墻的廢物，壟斷經(jīng)營都能虧得一塌糊涂，而且這里養(yǎng)了很多人，不顧及他們的話容易出現(xiàn)社會問題，影響穩(wěn)定，顧及吧，又是個黑洞，要不停往這里塞錢，只能印了，簡直兩難

從匯改到現(xiàn)在，人民幣對美元已升值達(dá)15％了，盡管目前升值趨勢還在保持，但總有一天升值會到頭。這一天何時會到來呢？杜亞斌認(rèn)為，人民幣升值會到什么點(diǎn)位很難確定，因?yàn)榻鹑陬I(lǐng)域?qū)Y產(chǎn)價格的確定很多都是靠預(yù)期的，通俗地說就是帶有猜測成分，要視各方面情況發(fā)展而定?！　《艁啽笳J(rèn)為，影響人民幣升值的一大因素是美國經(jīng)濟(jì)，受次貸危機(jī)影響，美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性很大，為刺激經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲從去年下半年開始連續(xù)多次采取降息舉措，向金融市場投放了大量貨幣，對人民幣升值帶來了較大壓力。國內(nèi)企業(yè)出口情況也對人民幣升值有影響，出口貿(mào)易順差是人民幣升值的一大動力，如果哪一天國內(nèi)出口貿(mào)易順差大幅減少或消失，人民幣升值壓力也會隨之減少或消失。因?yàn)槿绻霈F(xiàn)這種情況，國際投資者將會對人民幣價值進(jìn)行重新評估，他們會調(diào)整自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，拋出人民幣資產(chǎn)?！　　叭嗣駧派颠t早肯定會到一個臨界值?！倍艁啽蟊硎荆F(xiàn)在國外投資者都是看多、做多人民幣，但是人民幣升值到一定程度，空頭就會發(fā)展起來，既有看多、做多的人，也有看空、做空的人，人民幣匯率就會雙向波動起來，目前這種單方向的升值壓力就不復(fù)存在了。但是，只要中國經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)大問題，人民幣就不會突然大幅貶值?！　　白罱嗣駧派邓俣让黠@加快，到底人民幣升值速度的快慢對經(jīng)濟(jì)會有何影響？”對此，杜亞斌認(rèn)為，采取“慢升”的政策會給海外投資者帶來較大的升值預(yù)期，刺激熱錢流入，流動性壓力大，造成經(jīng)濟(jì)過熱?！翱焐眲t可以打消熱錢對人民幣進(jìn)一步升值的預(yù)期，但對經(jīng)濟(jì)會有一定沖擊，因?yàn)闊徨X可能會撤走，不過，中國經(jīng)濟(jì)抗沖擊能力比較強(qiáng)，即使有沖擊，也可能不如人們想象的那樣大。