1）給三類行業(yè)帶來不利影響。　　A、代表本幣資產(chǎn)類的行業(yè)（房地產(chǎn)、金融業(yè)和礦業(yè)）；　　B、外幣負債高的行業(yè)（航空和貿易）；　　C、進口額高的行業(yè)（造紙、石化和鋼鐵）。金融業(yè)（23%）、房地產(chǎn)（4%）、有色（4.7%）和采掘（14.7%）等在A股中所占市值近50%，如果這部分行業(yè)繼續(xù)回落，A股將面臨較大的壓力。　　2）部分行業(yè)在人民幣貶值的情況下，要么受益于銷量增長，要么受益于與美元結算的匯兌收益：如：紡織服裝、鋼鐵業(yè)、航運業(yè)、化工業(yè)、家電業(yè)和汽車業(yè)。

一、人民幣升值之利： （一） 人民幣升值可能意味著人民幣地位的提高，中國經(jīng)濟在世界經(jīng)濟中地位的提升。 1）中國老百姓手中的財富更加值錢，人民幣一升值，老百姓手里的錢就更值錢了，中國的人均GDP全球排名也可以往前挪一挪。 2）中國外債壓力的減輕和購買力的增強等等。 例如：誰在掏錢維持號稱“全球老大”的美國政府的日常運轉？想當然的回答是美利堅合眾國的廣大納稅人。這個回答并不全對。因為當前的美國聯(lián)邦政府財政赤字巨大，光*納稅人的貢獻還不夠開銷，因而不得不大量舉債。而最大的債主是誰？是日本和中國。中國3000多億美元的外匯儲備，很大一部分買的是美國政府公債。 中國成為了全球最強大的帝國的最大債主之一。這個事實本身顯示了中國日益增強的經(jīng)濟實力和國際影響力。去年中國對全球經(jīng)濟增長的貢獻，僅次于美國；對全球貿易增長的貢獻，僅次于美國和日本。*經(jīng)濟實力說話的人民幣自然而然也就獲得了更大國際事務話語權，這是好事。 3）有利于進口產(chǎn)業(yè)的發(fā)展：中國石化副董事邵金揚在接受采訪時稱：“如果人民幣升值，海外資產(chǎn)對我們來說會較便宜?！比绻嗣駧派?%，中國石化2003年進口的石油，以目前的價格計算，成本將減少逾1億美元。 （二）人民幣升值的前景還是越來越清晰的。 這是因為，正如1994年以前人為高估人民幣幣值的政策被迫放棄一樣，人為低估人民幣幣值也是難以持續(xù)的，因為在匯率的問題上，政策干預，雖能一時起作用，但最終還是市場說了算。只要中國能夠保持經(jīng)濟高增長，同時推動人民幣完全可自由兌換進程，那么，人民幣升值，成為區(qū)域乃至世界貨幣將為時不遠。而目前還沒有足夠的證據(jù)表明，中國的經(jīng)濟增長會在不遠的將來突然停步；中國的貨幣當局也一再表示，人民幣將走向完全可自由兌換。 實際上，人民幣的上升之旅已經(jīng)開始，起點就是1994年1月1日的大幅貶值。這一年，人民幣官方匯率向市場匯率并攏，由上一年的1美元兌5.80元人民幣調整為1美元兌8.70元人民幣，貶值幅度為33%。從那時起到去年末，國家外匯管理局統(tǒng)計的情況是，人民幣相對于美元、歐元(1999年以前為德國馬克)和日元名義升值幅度分別為5.1%、17.9%和17%；考慮通貨膨脹因素，實際升值分別為18.5%、39.4%和62.9%。而國際貨幣基金組織測算的結果也反映了同樣的趨勢。 雖然如此，但在當前，試圖誘導人民幣大幅升值，不具備現(xiàn)實條件。 二：人民幣升值之弊： （一）受人民幣升值的影響，中國的經(jīng)濟增長將會放緩。表現(xiàn)在三個方面： 1） 人民幣升值會影響到我國外貿和出口。人民幣升值，就會提高中國產(chǎn)品的價格，加大資本投入的成本，帶來的是我國出口產(chǎn)品競爭力的下降，從而引發(fā)國內經(jīng)濟的不景氣。 一國貨幣的升值，帶來的是該國出口產(chǎn)品競爭力的下降，從而引發(fā)國內經(jīng)濟的不景氣。在這個問題上，日本是有血的教訓的。在1985年，為了遏制廉價日貨出口狂潮，美、法、德、英的財政首腦就采取過相應的手段，迫使日本簽署了“廣場協(xié)議”，從而逼迫日元升值30%。此后，從1985~1996年的10年間，日元兌美元比率由250：1升至87：1，升值近3倍。而“廣場協(xié)議”被公認是引發(fā)日本經(jīng)濟衰退的罪魁禍首。現(xiàn)在日本無非是想把這一悲劇轉嫁到中國。 2） 還會影響到我國企業(yè)和許多產(chǎn)業(yè)的綜合競爭力。因為盡管“中 國制造”已經(jīng)成為世界市場的主要產(chǎn)品，但中國產(chǎn)品的一個致命弱點是還沒有形成自己的品牌，目前所占的市場份額，主要依*中國產(chǎn)品價格的低廉，在競爭中并不處于主導地位，如果競爭力受到打擊是很可怕的。 《中國企業(yè)家》這次調查的最大發(fā)現(xiàn)是：82.4%的企業(yè)認為，人民幣匯率的變化，會對企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生影響。對于正在中國經(jīng)濟舞臺上活動著的企業(yè)來說，人民幣就像空氣和水一樣。 例如：創(chuàng)維集團董事局主席黃宏生，這位中國彩電出口大戶的老總面對升值的前景憂心忡忡，他認為，中國出口的大多是技術含量低的產(chǎn)品，高科技產(chǎn)品很少。人民幣如果升值，中國的國際地位也許提高了，但制造業(yè)在全球的競爭力將逐步喪失。他算了一筆賬，如果人民幣升值10%，就等于出口價格提升了10%，而中國國內制造企業(yè)好一些的利潤也只有5%左右，加上一些財政貼息，中國企業(yè)盈利水平平均也不到3%。平均3%的利潤率怎么可能調節(jié)10%的升值壓力？肯定會出現(xiàn)大面積虧損。 黃宏生以創(chuàng)維為例，勾劃出中國企業(yè)對人民幣升值的最高心理底線：“現(xiàn)在我們在美國市場很難有大的提升，很大原因是其他世界工廠產(chǎn)品跟我們的價格一樣低。比如來自墨西哥的彩電、歐洲土耳其的產(chǎn)品很便宜，我們提一美元都不可能。我們今年在美國市場希望能提高三千萬美金銷售，但是如果人民幣升值了，那么這個計劃就流產(chǎn)了?！?又如：與制造企業(yè)相比，那些在匯率風險最前沿的外貿企業(yè)，是變化的最強烈的感知者。對于出口型企業(yè)來說，出口的量，相對進口，要大得多。因此，黃宏生才說，人民幣升值會造成毀滅性的打擊。 東方科學儀器進出口集團公司總經(jīng)理助理黃方寧，向記者講了一個因為歐元升值——也就是人民幣貶值，導致虧損的例子。2003年年初，他們有一筆交易，簽約時歐元和美元的匯率還是1:0.9，等到交貨時，漲到了1:1.1了，他們又沒有采取鎖定匯率的措施，于是賠了。“即使我們有10%、20%的中間利潤，也都抵不上升值的損失。只能自己補上去了?！?再如：一些原來在中國進行生產(chǎn)的跨國企業(yè)，可能會將投資轉移到墨西哥或馬來西亞，20世紀80年代，臺灣也曾經(jīng)歷過中國現(xiàn)在的壓力，在臺幣對美元的匯率從1:40漲到1:25后，一些傳統(tǒng)的低附加值產(chǎn)業(yè)，紛紛轉移到東莞。同樣，有專家分析，如果人民幣升值，這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)又會從東莞轉移到像中亞、越南等更不發(fā)達的地區(qū)。本來，中國還有很多地區(qū)，比如西部，可以容納這些產(chǎn)業(yè)，但因為貨幣的調整是針對所有企業(yè)的，可能使得中國被迫提早經(jīng)歷產(chǎn)業(yè)空洞化的過程。 3） 還會破壞中國經(jīng)濟的長遠發(fā)展，使我國的金融距爆發(fā)危機的邊 緣越來越近。升值業(yè)可能葬送我國多年辛苦造就的良好投資環(huán)境，新增的海外投資則會減少，中國經(jīng)濟增長的原動力將被大大消減，因為這種投資變得相對昂貴。另一方面，國際游資的投機活動可能增加，使我國的金融距爆發(fā)危機的邊緣越來越近。 例如：從墨西哥金融危機到亞洲金融危機，顯而易見的是這些國家的政府均是以高利率的貨幣政策，以吸納國內資金，但其效果卻適得其反，由于內部資金乏力，又吸引了大量的國際游資流入，使資金流向出現(xiàn)偏差而形成資金結構上的矛盾，埋下了貨幣危機的隱患；同時又產(chǎn)生了外資流入推高了本幣匯率的矛盾，觸發(fā)了經(jīng)濟結構問題的暴露，或出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟或出現(xiàn)經(jīng)濟滑坡，從而被迫實行本幣貶值政策，直接導致貨幣市場和證券市場的交易風險，并最終引發(fā)金融危機。 何為金融危機？這就好比是一戶本來很窮的人家，來了一個巨富親戚， 為他們帶來了暫時的“富?！鄙?，因而外人便因其闊而借給這家人巨資，不料這戶人家的富親戚突然消失，留給這戶人家的只有高筑的債臺，并因此導致了借其巨債的朋友。一時間危機四起。 可見，如果人民幣升值，則會導致：由于內部資金乏力，又吸引了大量 的國際游資流入，使資金流向出現(xiàn)偏差而形成資金結構上的矛盾，埋下了貨幣危機的隱患 4） 還有，升值后導致投機不可避免地盛行：由于以美元表示的國 民財富迅速增加，股市和房地產(chǎn)達到高潮，一些“泡沫”進一步膨脹或造就新的“泡沫”，兩極分化繼續(xù)擴大，導致投機不可避免地盛行。 例如：美國許多散戶投資者紛紛在當?shù)亻_立人民幣儲蓄帳戶，希冀有朝一日人民幣匯率制度變化會讓他們受益。當然，這些散戶帳戶并非是真正的人民幣帳戶，因為依照中國不可自由兌換的匯率體制，在海外開立人民幣帳戶是非法的。他們開立以人民幣計價的儲蓄帳戶，帳戶內的存款是美元，但基于人民幣的現(xiàn)貨匯率，這些帳戶將因人民幣兌美元現(xiàn)貨匯率的波動而升值或貶值。 Everbank首席執(zhí)行長Frank Trotter稱，公司此舉在一些客戶中產(chǎn)生了很大反響。自一年多以前人民幣匯率開始顯示失衡跡象以來，這些客戶一直在要求開立人民幣計價帳戶。Everbank于7月1日推出了此類新帳戶，并在隨后的幾周內將逾650萬美元投入該類帳戶。 （5）此外，人民幣升值之不利多多： 人民幣升值會給中國的通貨緊縮帶來更大的壓力；人民幣升值物價肯定會降下來，因為進口品的價格會下降。 人民幣升值增大就業(yè)壓力，惡化當前就業(yè)形勢：外商投資企業(yè)對吸引國內勞動力是一個重要的渠道，尤其是現(xiàn)在的情況更是如此，所以此時人民幣升值不僅會影響吸引外資，而且也會加劇當前就業(yè)形勢的惡化。 財政赤字將由于人民幣匯率的升值而增加，同時影響貨幣政策的穩(wěn)定。 人民幣升值會對中國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生嚴重損害。中國作為發(fā)展中國家是以勞動力成本為優(yōu)勢的。中國勞動密集型出口產(chǎn)品很容易受到反傾銷措施的限制，出口形勢并不樂觀。如此時人民幣升值則會是使目前這種狀況更加惡化所以此時人民幣升值不僅會影響吸引外資，而且也會加劇當前就業(yè)形勢的惡化。 三：世人在全球通貨緊縮壓力面前再次聚焦人民幣。 匯率的變動與各國國內的利率水平、貨幣供應量、國民收入水平以及物價水平等因素是密切相關的，一種貨幣到底是升值還是貶值應該由市場說了算，而不是由政治說了算。 然而：鹽川正十郎的提案則更像一場政治陰謀。手拿一張一百元的人民幣，如果是一個小孩問：這值多少？那么，這個小孩一定還幼稚到?jīng)]有學會用錢。如果是日本財長鹽川正十郎問，這值多少？那么，這就會引發(fā)一場風波。而這場風波就是在七國集團財長會議上的一項提案——日本要求人民幣升值。 最近人民幣是否應該升值的討論成為國際上一個十分關注的話題。先有日本財相在七國財長會上提出要求，后有美國財長斯諾講話和印尼召開的亞歐會議的聲明，都呼吁人民幣升值，近日，美國“健全美元聯(lián)盟”又提出欲通過“301條款”促使人民幣升值，格林斯潘的講話，更是讓世人在全球通貨緊縮壓力面前再次聚焦人民幣?？芍^是官民聯(lián)合、齊心協(xié)力向人民幣匯率問題發(fā)難。這場由日本挑起、美國擔綱主演的人民幣匯率之爭全面上演，再次使中國成為世界關注的中心。 其實，站在日本人的立場上考慮，鹽川正十郎提出這個問題并非沒有道理。首先，日本經(jīng)濟一直處于低谷，憑什么你中國卻一枝獨秀？中國的一枝獨秀我們日本也有貢獻，你看，日本從你們那里進口了多少商品。其次，人民幣只有升值，日元才能夠貶值，這樣日本的出口產(chǎn)品才有競爭力。 中國經(jīng)濟具有廉價勞動力、高技術水平和廉價的貨幣3大優(yōu)勢，而三大因素中日本可能干涉的，只有最后一點——人民幣匯率。日本甚至想借人民幣升值的“利空”阻止本國企業(yè)到中國來投資，但因為在市場經(jīng)濟國家，政府干預不了企業(yè)的行動，所以他們就要求人民幣升值。他們認為，這樣就可以提高中國產(chǎn)品的價格，加大資本投入的成本，使他們在國內達不到的目的，通過對人民幣施加壓力來達到。 迫使人民幣升值，是日本爭奪未來“亞元”主導權的戰(zhàn)略舉措。近年來，關于“亞元”問題的討論已越來越熱，誰能成為未來亞元的主導，已變成一個日益敏感的話題。日本由于其經(jīng)濟十年來的萎靡不振，日元充當亞洲貨幣主導的可能性在變小。而中國由于經(jīng)濟高速增長，已經(jīng)逐漸成為亞洲經(jīng)濟發(fā)展的“火車頭”和世界經(jīng)濟發(fā)展的“引擎”，因此人民幣的價值日趨明顯，在中國周邊國家已經(jīng)開始形成一個“人民幣地帶”，導致日本對此憂心忡忡。在2002年日本對華出現(xiàn)50億美元順差的背景下，日本財長鹽川正十郎提出議案，提請七國集團通過“與1985年針對日元的‘廣場協(xié)議’類似的文件”，逼迫人民幣升值，將全球壓制人民幣升值的聲浪推至頂峰，目的就在于想通過人民幣升值，打垮人民幣對日元的挑戰(zhàn)，確保日元的未來主導地位。 美歐方面的動機似乎更為明顯，就是為了通過人民幣升值消弱中國的經(jīng)濟實力，進而打擊中國的國際影響。 人民幣匯率之爭本質上仍然是貿易問題之爭。美國之所以施壓人民幣升值，是認為美元貶值只是“極大地增強了中國企業(yè)的出口競爭力，刺激了中國產(chǎn)品的出口”，尤其是2002年美元貶值的同時，美國外貿逆差卻創(chuàng)出了4352億美元的歷史峰值，對華貿易逆差達到1031億美元。美國希望通過人民幣升值，阻礙中國商品大規(guī)模進入美國。 升值的國際壓力日大。盡管從長期來看，隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，人民幣升值是必然趨勢，但在沒有形成中國真正的出口優(yōu)勢(品牌)之前，人民幣名義匯率不宜進行大幅調整；即使面臨巨大的國際壓力，中國也應該按照本國經(jīng)濟發(fā)展的需要，對匯率進行控制，否則，就會像日本和德國那樣，將自己大好的經(jīng)濟前景毀于一旦。

參考資料：http://zhidao.baidu.com/question/83992.html

親，匯率與股市的關系可分為兩部分來討論具體如下:（一）匯率下降，本幣貶值:（1）則有利于出口，因此對于出口上市公司來講，意外著收益增加，具體反映在股價上，就是股價上漲。（2）不利進口，因此對于產(chǎn)品原料完全來源于國外的上市公司來講，意味著成本增加，利潤攤薄，具體反應在股價上即股價下跌。（二）匯率上升，本幣升值:（1）則有利于進口，因此對于產(chǎn)品原料完全靠進口的公司來講，成本降低，在成品價格不變的情況下，公司利潤增加，導致股價上漲。（2）不利于出口，因此對于出口型企業(yè)來講意味著出口價格的提升，這樣會導致出口量下降，進而使公司盈利下降，最終導致股價下跌。

經(jīng)歷了“811”匯改前后股票市場的劇烈調整以及2016年年初四個交易日股票市場和外匯市場的共振后，不少機構投資者認為2016年中國股票市場最大的不確定性是人民幣匯率，人民幣匯率和股市漲跌的關系驟然緊密起來。反觀過去，在“811”匯改之前，盡管也有一些敏銳的機構投資者開始關注人民幣匯率問題，但就整體市場而言，并不看重人民幣匯率對股票市場的重要性。從更長的時間維度看，縱觀2005年7月以來的人民幣匯率走勢和國內股票市場波動情況，兩者的關系似乎更為疏離。雖然2005年起中國就開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度，但人民幣匯率在不同階段主要表現(xiàn)為溫和升值或者對美元保持穩(wěn)定的狀態(tài)，即使個別時期出現(xiàn)過短暫的貶值，但往往是債券市場投資者關注多，股票市場投資者置若罔聞。此外，中國對資本項目下證券投資可兌換的管制也較為嚴格，證券投資資本無法自由流動，匯率對資本市場中資金流動變化的反映很少。這些背景條件為國內投資者提供了相對穩(wěn)定和溫和友好的匯率環(huán)境，使得國內股市很少受到人民幣匯率變化的干擾，A股行情也一直以反映國內經(jīng)濟、政策、風險偏好等的變化為主，匯率這一因素對股市的影響一直是被投資者忽略不計。以2015年上半年為例，人民幣匯率在美元升值帶來的匯率壓力之下，暫時選擇了對美元保持穩(wěn)定，這一階段匯率維穩(wěn)的跡象非常明顯，人民幣兌美元匯率主要鎖定在6.20水平，而A股大漲的行情主要以貨幣政策的寬松和新經(jīng)濟發(fā)展的預期等內因為主導，可以說匯率與股市并不存在直接的相關性。不過這種情況在6月的股災以及隨后的“811”匯改后發(fā)生了變化。去年8月之后，匯率與股市之間多次難以忽視的共振使得A股投資者不得不重新估量匯率這一影響因素。人民幣匯率和股票市場之間的緊密聯(lián)系成為一個新生事物，需要我們認真審視股市與匯率之間到底存在怎樣的傳導機制？由快到慢，外匯市場對股票市場的影響體現(xiàn)在三個層面，或者說是三重沖擊波：第一重沖擊波，可能在瞬時發(fā)生，風險偏好變化使得外匯市場和股票市場出現(xiàn)同漲同跌。這主要是因為匯率和股票價格同為資產(chǎn)的價格，它們共同受到市場風險偏好變化的影響。這時兩者的同向變化并非簡單的因果關系（當然有些時候其中一個市場的劇烈調整本身可能是風險偏好變化的重要原因，比如811之前的股票市場），而是受到共同的因素影響所致。 第二重沖擊波，可能在第一重沖擊后的數(shù)周和數(shù)月內發(fā)生，主要是國際資本流動帶動匯率、流動性和股票指數(shù)同向變化，這里不展開討論。 第三重沖擊，可能在此后的半年甚至更長的時間內發(fā)生。匯率、國際資本流動、股票市場波動和實體經(jīng)濟之間呈現(xiàn)一個復雜的反饋影響關系，匯率波動等金融層面的變化改變經(jīng)濟基本面會進一步強化以上相關和反饋關系。人民幣匯率與股市關連在一起是個“新事物”。我們同樣計算了上證股指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與人民幣匯率的30日相關性系數(shù)，可以看到，在“811”匯改時、15年12月中旬和16年1月初人民幣中間價快速下調、人民幣即期匯率也快速貶值的三個階段，人民幣匯率與兩個股指的正相關系數(shù)迅速升高（即人民幣貶值與股指下跌同時出現(xiàn)）。而且，當時這種傳導和反應非常迅速，幾乎沒有時滯。在資本管制較嚴、利率保持平穩(wěn)的背景下，這種即時反應如此之快，很難用資本流動和其他基本面的變化來解釋；反觀市場自身，在經(jīng)歷了股災之后，早已對匯率和股價兩種資產(chǎn)價格的調整非常敏感。因此我們認為2015年下半年以來，A股股市與人民幣匯率的關聯(lián)是共同受到風險偏好變化的影響和傳導所致。2016年1月前4個工作日人民幣匯率快速調整之后，央行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿發(fā)表《人民幣匯率形成機制將地參考一籃子貨幣》，表示在可預見的未來人民幣將以保持一籃子匯率的基本穩(wěn)定為目標。我們認為，人民幣匯率制度的進一步明確意味著人民幣匯率會進入了一個“灰色地帶”。由于對一籃子貨幣保持穩(wěn)定，人民幣就會一定程度上出現(xiàn)對美元的波動，即美元強，人民幣兌美元弱，反之亦然，如果將人民幣兌美元貶值比作“黑”，將人民幣兌美元升值比作“白”，那么人民幣匯率在新機制下更可能是處于區(qū)間波動的狀態(tài)，不是“非黑即白”而是所謂的“灰色地帶”。這種新機制也使得未來中國股票市場地以人民幣升值/貶值的形式輸入了國際因素的影響。再考察匯率與股市相關性的變化可以看到，在年初以來人民幣匯率加大對美元波動的背景下，30日相關性系數(shù)顯示人民幣匯率與A股股指便持續(xù)呈現(xiàn)出“同漲同跌”的正相關關系。而且，如果將時間段拉長至2016年以來，可以看到人民幣匯率與A股之間的正相關性明顯下降，這也進一步印證了當前兩者的關系仍然是短期風險偏好變化層面的傳導。人民幣匯率與股市這種“同漲同跌”的正相關性為何會從“無”到“有”呢？我們在2015年7月《寫給這次股市調整中買美元的朋友》一文中已分析，去年股災帶來的國內資產(chǎn)價格劇烈調整和“811”匯改對資本市場帶來的沖擊和機制變化可能是改變投資者預期、將匯率與股價資產(chǎn)價格勾連起來的根本原因，而上文提到的股指與匯率正相關系數(shù)迅速升高的三個階段可能也強化了投資者對這種關系的認知。這種脫離基本面的資產(chǎn)價格相互反饋影響恐怕并不是投資者愿意看到的現(xiàn)象，但是前期人民幣匯率承受的若干外界壓力和對貨幣政策的牽制已經(jīng)表明人民幣匯率從固定轉向浮動又是勢在必行。而在匯率制度變換階段，對匯率波動的不適情緒的產(chǎn)生是一個必經(jīng)的階段，也是資本市場投資者適應和學習的必經(jīng)之路。相信隨著時間的推移，投資者會對匯率的形成機制、波動帶來的影響以及風險對沖方式等有更深刻的認識和理解。因此，匯率與股市之間這種風險偏好層面的紐帶也未必就一成不變，一旦國內投資者對待人民幣匯率的變化像發(fā)達國家一樣，“不以升喜，不以貶悲”，這種悲觀情緒的紐帶可能就會斷開，到那時，人民幣匯率與股市的相關性也要再重新審視了。

人民幣匯率與利率對股市的影響：1.從短期分析，當某種貨幣存在升值預期，從國外的經(jīng)歷來看，匯率與股市的關系是：預期本國貨幣升值———熱錢流入———股市上漲———吸引熱錢流入———加大升值壓力———匯率升值———熱錢流出———股市大幅下挫。這種股市大起大落的系統(tǒng)風險不利于股市融資、資產(chǎn)配置、定價等功能的發(fā)揮，減弱其對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用。從長期分析，宏觀經(jīng)濟增速的減退和股市對經(jīng)濟促進作用的減弱必將影響到股市主體上市公司，進而影響整個證券市場發(fā)展。2.人民幣匯率穩(wěn)定對股市的影響：升值預期的短期推動影響很小、有限利率上升空間有利于演繹股市的中長期上升趨勢。3.人民幣升值預期對股市的短期推動影響很?。簱?jù)統(tǒng)計，在人民幣升值預期下，前段時間國際“熱錢”流入大約270億元，其目標主要是證券（股市、債市）和房地產(chǎn)這些變現(xiàn)快的市場?？蓮奈覈康禺a(chǎn)市場的火熱、近期QFII資金的積極性窺見一斑。但中央政府對房地產(chǎn)行業(yè)投資的控制、減小德意志銀行及匯豐銀行申報的投資額度等，表明政府加強了對境外資金的監(jiān)管。同時，政府明確表示保持人民幣匯率穩(wěn)定，外匯管理局逐步放寬個人企業(yè)用匯范圍，也將在一定程度上阻止“熱錢”的繼續(xù)流入，因此，升值預期對股市的短期推動作用非常小，我們分析認為，近期新股擴容速度加快，也是政府在一定程度上對這部分資金的阻止，因為一旦股市被此資金推漲，預期效應將吸引“熱錢”流入，違背了匯率穩(wěn)定目標。因此，短期內市場將繼續(xù)維持這種盤整狀態(tài)。

個人認為 ：1擴大必然匯率波動進一步加大，在目前西方普遍看空中國經(jīng)濟的大背景下（也是有理論根據(jù)的例如國內基礎設施建設項目，以及相關行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩，并且因為都是國企，國企破產(chǎn)后的資產(chǎn)處理尚處于空白，相關法律法規(guī)的欠缺，無法以破產(chǎn)的方式釋放資產(chǎn)泡沫風險）可能導致人民幣進一步貶值，因為外資會拋售人民幣變相推高國內資產(chǎn)的升值，增加國內貨幣的流動規(guī)模，當然中國貨幣當局會以發(fā)行央票或者債券方式回收貨幣，但是這一步還沒有出現(xiàn)。2要結合其他政策推斷一、房地產(chǎn)政策。二、進出口貿易政策。房地產(chǎn)政策最近出現(xiàn)了調控松動跡象，意味著貨幣當局可能控制不住單一掛鉤美元的貨幣政策了，因為長期高貸款利息，高息差，負利和限購的政策導致我國目前銀行壞賬高企，大部分房地產(chǎn)開放商都是國企，并且以貸款的方式開發(fā)房地產(chǎn)，如果不能如期償還貸款就會導致銀行大面積壞賬，加之美元貶值的太厲害，特別是美國現(xiàn)在以操控原油價格方式，取代量寬的方式推進美元變相貶值以降低中國的債權份額，進一步轉嫁通脹。另外隨著人民幣的升值，我國外貿進出口收到嚴重沖擊，長江以南出口企業(yè)受到重創(chuàng)，從海運行業(yè)的上一年和今年一季度的盈利情況就可以看出出口嚴重萎縮。所以綜上所述，我認為人民幣會貶值，以應對第三次美元量寬政策，只有人民幣和美元同步貶值，才能保證國內經(jīng)濟的平穩(wěn)減速。另外人民幣一旦進入貶值預期，如果配合房地產(chǎn)調控政策的松動，房價會緩慢下降，因為海外資本人民幣套利風險逐漸加大，導致外資不惜一切代價拋售中國嚴重高估的固定資產(chǎn)。兌換成美元出逃，杠桿放大效應很高。隨著流通中的人民幣貨幣總量的增加，貨幣會從固定資產(chǎn)向有價證券轉移人民幣貶值1利好進出口貿易行業(yè) 2 偏中性房地產(chǎn)行業(yè) 3利好海運港口貿易行業(yè)4利空民航行業(yè)5利好銀行業(yè)6利好有價證券如果房地產(chǎn)調控政策真的能不大規(guī)模松動的話，對股市是大利好。

你看看最近這幾天的人民幣匯率和股市的情況，你就知道了。 人民幣匯率升高，人民幣兌換跟多的外幣（美元）。我國企業(yè)賣到國外的產(chǎn)品價格就上漲，我國企業(yè)獲得的利潤就降低，企業(yè)收入隨著降低。當前的企業(yè)收入降低直接影響企業(yè)預期收入。 股票是企業(yè)的融資手段，是企業(yè)用未來可預見的收益做擔保進行融資。通過融資的方式來支持企業(yè)發(fā)展。 一旦企業(yè)目前的收入降低，必然企業(yè)預期收入減少，企業(yè)支付股東的紅利就減少。在交易中，股票價格必然下降。 股票價格是由多方面的因素影響并決定的，這里僅僅考慮兩者純純關系。本回答被提問者采納

人民幣貶值對股市的影響：1、從短期來看，短期股債雙殺，利空。人民幣貶值將沖擊資產(chǎn)價格，從而導致金融、地產(chǎn)等相關板塊走弱，拖累整體大盤。此外，在美聯(lián)儲加息背景下，人民幣貶值預期一旦形成，將導致熱錢流出，這也不利于A股的走強。2、從長期來看，貶值穩(wěn)增長加碼，經(jīng)濟有底。過去兩年，人民幣匯率彈性不夠導致人民幣實際有效匯率跟隨美元連連攀升，而同期歐元日元金磚國家貨幣皆大幅貶值10%以上，出口壓力山大，加劇穩(wěn)增長壓力。人民幣匯率的貶值將有利于降低出口的壓力，也有利于經(jīng)濟的復蘇。因此，實體經(jīng)濟將在三季度逐步向好。