產(chǎn)業(yè)投資基金一般是指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。

產(chǎn)業(yè)投資基金一般是指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。

　　產(chǎn)業(yè)投資基金是一大類概念，國外通常稱為風(fēng)險(xiǎn)投資基金和私募股權(quán)投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。根據(jù)目標(biāo)企業(yè)所處階段不同，可以將產(chǎn)業(yè)基金分為種子期或早期基金、成長期基金、重組基金等。　　產(chǎn)業(yè)投資基金具有以下主要特點(diǎn)：　　第一，投資對(duì)象主要為非上市企業(yè)?！　〉诙?，投資期限通常為3－7年?！　〉谌?，積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理?！　〉谒?，投資的目的是基于企業(yè)的潛在價(jià)值，通過投資推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，并在合適的時(shí)機(jī)通過各類退出方式實(shí)現(xiàn)資本增值收益?！　‘a(chǎn)業(yè)基金涉及到多個(gè)當(dāng)事人，具體包括：基金股東、基金管理人、基金托管人以及會(huì)計(jì)師、律師等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，其中基金管理人是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)?！　‘a(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行投資的主要過程為：首先，選擇擬投資對(duì)象；然后，進(jìn)行盡職調(diào)查；當(dāng)目標(biāo)企業(yè)符合投資要求后，進(jìn)行交易構(gòu)造；在對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資后參與企業(yè)的管理；最后，在達(dá)到預(yù)期目的后，選擇通過適當(dāng)?shù)姆绞綇乃顿Y企業(yè)退出，完成資本的增值。　　產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行篩選主要考慮以下幾個(gè)方面：　　首先，管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)被放在第一位，一個(gè)團(tuán)隊(duì)的好壞將決定企業(yè)最終的成?。弧　∑浯?，產(chǎn)品的市場(chǎng)潛力，如果產(chǎn)品的市場(chǎng)潛力巨大，那么即使目前尚未帶來切實(shí)的盈利，也會(huì)被基金所看好；　　第三，產(chǎn)品的獨(dú)特性。只有具有獨(dú)特性的產(chǎn)品才具有競爭力與未來的發(fā)展?jié)摿?；　　以下依次是預(yù)期收益率、目標(biāo)市場(chǎng)極高的成長率、合同保護(hù)性條款、是否易于退出等?！　‘a(chǎn)業(yè)基金在所投資企業(yè)發(fā)展到一定程度后，最終都要退出所投資企業(yè)。其選擇的退出方式主要有三種：一是通過所投資企業(yè)的上市，將所持股份獲利拋出；二是通過其它途徑轉(zhuǎn)讓所投資企業(yè)股權(quán)；三是所投資企業(yè)發(fā)展壯大后從產(chǎn)業(yè)基金手中回購股份等?！　‘a(chǎn)業(yè)投資基金投資與貸款等傳統(tǒng)的債權(quán)投資方式相比，一個(gè)重要差異為基金投資是權(quán)益性的，著眼點(diǎn)不在于投資對(duì)象當(dāng)前的盈虧，而在于他們的發(fā)展前景和資產(chǎn)增值，以便能通過上市或出售獲得高額的資本利得回報(bào)。具體表現(xiàn)為：　　首先，投資對(duì)象不同。產(chǎn)業(yè)投資基金主要投資于新興的、有巨大增長潛力的企業(yè)，其中中小企業(yè)是其投資重點(diǎn)。而債權(quán)投資則以成熟、現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)為主。　　其次，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資格審查側(cè)重點(diǎn)不同，產(chǎn)業(yè)投資基金以發(fā)展?jié)摿閷彶橹攸c(diǎn)，管理、技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)前景是關(guān)鍵性因素。而債權(quán)投資則以財(cái)務(wù)分析與物質(zhì)保證為審查重點(diǎn)，其中企業(yè)有無償還能力是決定是否投資的關(guān)鍵。　　第三，投資管理方式不同。產(chǎn)業(yè)基金在對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資后，要參與企業(yè)的經(jīng)營管理與重大決策事項(xiàng)。而債權(quán)投資人則僅對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理有參考咨詢作用，一般不介入決策?！　〉谒模顿Y回報(bào)率不同。產(chǎn)業(yè)投資是一種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利潤共享的投資模式。如果所投資企業(yè)成功，則可以獲得高額回報(bào)，否則亦可能面臨虧損，是典型的高風(fēng)險(xiǎn)高收益型投資。而債權(quán)投資則在到期日按照貸款合同收回本息，所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與投資回報(bào)率均要遠(yuǎn)低于產(chǎn)業(yè)基金。　　第五，市場(chǎng)重點(diǎn)不同。產(chǎn)業(yè)投資基金側(cè)重于未來潛在的市場(chǎng)，而其未來的發(fā)展難以預(yù)測(cè)。而債權(quán)投資則針對(duì)現(xiàn)有的易于預(yù)測(cè)的成熟市場(chǎng)?！　≠Y金信托是以貨幣資金作為標(biāo)的物，各方當(dāng)事人以此建立資金信托關(guān)系，這種貨幣形態(tài)的信托財(cái)產(chǎn)稱為“信托金”。信托金有以下特征：　?。?）信托金是一種間接運(yùn)用的資金。即信托金運(yùn)用要經(jīng)過中介，信托金是所有者通過信托投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理運(yùn)用的資金；　?。?）信托金在運(yùn)動(dòng)終止時(shí)應(yīng)恢復(fù)原來的貨幣形態(tài)。資金信托的最主要目的是使資金增值，另外開展資金信托業(yè)務(wù)可以使信托資金發(fā)揮融資職能，為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出貢獻(xiàn)?！　≠Y金信托業(yè)務(wù)的形成有以下幾個(gè)原因：　?。?）委托人對(duì)自己的資金在運(yùn)用上不諳某種專門技術(shù)知識(shí)，為避免資金損失而采取資金信托方式；　?。?）委托人對(duì)自己的資金無暇自為運(yùn)作生利，而委托信托投資機(jī)構(gòu)處理；　?。?）委托人不愿自己出頭露面而委托信托投資機(jī)構(gòu)代為處理其資金?！　∥覈F(xiàn)行的資金信托包括：　　（1）信托存款（又分為單位信托存款、公益基金信托存款、勞?；鹦磐写婵?、個(gè)人特約信托存款）；　?。?）信托貸款（又分為技術(shù)改造信托貸款、橫向聯(lián)合信托貸款、聯(lián)營投資信托貸款、補(bǔ)償貿(mào)易信托貸款、耐用消費(fèi)品信托貸款、專項(xiàng)信托貸款、房地產(chǎn)開發(fā)信托貸款）；　　（3）委托貸款（包括一般委托貸款和專項(xiàng)委托貸款）；　?。?）委托投資；　?。?）信托投資。

產(chǎn)業(yè)投資基金是一大類概念，國外通常稱為風(fēng)險(xiǎn)投資基金(Venture Capital)和私募股權(quán)投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。

根據(jù)目標(biāo)企業(yè)所處階段不同，可以將產(chǎn)業(yè)基金分為種子期或早期基金、成長期基金、重組基金等。產(chǎn)業(yè)基金涉及到多個(gè)當(dāng)事人，具體包括:基金股東、基金管理人、基金托管人以及會(huì)計(jì)師、律師等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，其中基金管理人是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)。

形式

一、公司型產(chǎn)業(yè)投資基金是以股份公司形式存在或者以有限合伙形式設(shè)立，基金的每個(gè)投資者都是基金公司的股東或者投資人，有權(quán)對(duì)公司(企業(yè))的經(jīng)營運(yùn)作提出建議和質(zhì)疑。公司型產(chǎn)業(yè)投資基金是法人(合伙人)，所聘請(qǐng)的管理公司權(quán)力有限，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)沒有徹底分離，投資者將不同程度地影響公司的決策取向，一定程度上制約了管理公司對(duì)基金的管理運(yùn)作。

二、契約型產(chǎn)業(yè)投資基金不是以股份公司形式存在，投資者不是股東，而僅僅是信托契約的當(dāng)事人和基金的受益者，無權(quán)參與管理決策。契約型產(chǎn)業(yè)投資基金不是法人，必須委托管理公司管理運(yùn)作基金資產(chǎn)，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)得到徹底分離，有利于產(chǎn)業(yè)投資基金進(jìn)行長期穩(wěn)定的運(yùn)作。由于管理公司擁有充分的管理和運(yùn)作基金的權(quán)力，契約型產(chǎn)業(yè)投資基金資產(chǎn)的支配，不會(huì)被眾多小投資者追求短期利益的意圖所影響，符合現(xiàn)代企業(yè)制度運(yùn)作模式。

產(chǎn)業(yè)基金：又叫產(chǎn)業(yè)投資基金，它是一大類概念，國外通常稱為風(fēng)險(xiǎn)投資基金和私募股權(quán)投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。根據(jù)目標(biāo)企業(yè)所處階段不同，可以將產(chǎn)業(yè)基金分為種子期或早期基金、成長期基金、重組基金等。產(chǎn)業(yè)基金涉及到多個(gè)當(dāng)事人，具體包括：基金股東、基金管理人、基金托管人以及會(huì)計(jì)師、律師等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，其中基金管理人是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)。主要形式：一、公司型產(chǎn)業(yè)投資基金是以股份公司形式存在或者以有限合伙形式設(shè)立，基金的每個(gè)投資者都是基金公司的股東或者投資人，有權(quán)對(duì)公 司（企業(yè)）的經(jīng)營運(yùn)作提出建議和質(zhì)疑。公司型產(chǎn)業(yè)投資基金是法人（合伙人)，所聘請(qǐng)的管理公司權(quán)力有限，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)沒有徹 底分離，投資者將不同程度地影響公司的決策取向，一定程度上制約了管理公司對(duì)基金的管理運(yùn)作。二、契約型產(chǎn)業(yè)投資基金不是以股份公司形式存在，投資者不是股東，而僅僅是信托契約的當(dāng)事人和基金的受益者，無權(quán)參與管理決策。 契約型產(chǎn)業(yè)投資基金不是法人，必須委托管理公司管理運(yùn)作基金資產(chǎn)，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)得到徹底分離，有利于產(chǎn)業(yè)投資基金進(jìn)行長期 穩(wěn)定的運(yùn)作。由于管理公司擁有充分的管理和運(yùn)作基金的權(quán)力，契約型產(chǎn)業(yè)投資基金資產(chǎn)的支配，不會(huì)被眾多小投資者追求短期利益 的意圖所影響，符合現(xiàn)代企業(yè)制度運(yùn)作模式。

制造產(chǎn)業(yè)投資基金，是創(chuàng)新制造業(yè)領(lǐng)域投融資機(jī)制、運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制推動(dòng)國家戰(zhàn)略、發(fā)揮中央地方兩個(gè)積極性的重大創(chuàng)新實(shí)踐，對(duì)于推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、貫徹落實(shí)《中國制造2025》、促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整、增強(qiáng)制造業(yè)核心競爭力、加快制造強(qiáng)國建設(shè)具有重要意義。目前，我國先進(jìn)制造業(yè)大致由兩部分構(gòu)成，一部分是傳統(tǒng)制造業(yè)吸納、融入先進(jìn)制造技術(shù)和其他高新技術(shù)尤其是信息技術(shù)后，提升為先進(jìn)制造業(yè)，例如，數(shù)控機(jī)床、海洋工程裝備、航天裝備、航空裝備等；另一部分是新興技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化后形成的新產(chǎn)業(yè)，并帶有基礎(chǔ)性和引領(lǐng)性的產(chǎn)業(yè)，例如，增量制造、生物制造、微納制造等。

私募為您解答：產(chǎn)業(yè)投資基金是一大類概念，國外通常稱為風(fēng)險(xiǎn)投資基金（Venture Capital）和私募股權(quán)投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。

（一）對(duì)象及范疇不同創(chuàng)業(yè)投資以整個(gè)處于創(chuàng)建過程中的創(chuàng)業(yè)企業(yè)作為經(jīng)營對(duì)象，以獲取轉(zhuǎn)讓所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)而實(shí)現(xiàn)的資本增值收益為目的，屬于金融資本范疇。這里所謂企業(yè)的創(chuàng)建過程，不僅包括種子期、起步期、擴(kuò)張期和成熟前的過渡期，而且還包括老企業(yè)的重建期；而產(chǎn)業(yè)投資則直接以產(chǎn)品或服務(wù)為經(jīng)營對(duì)象，以獲取產(chǎn)業(yè)利潤為目的的一類投資方式，屬于產(chǎn)業(yè)資本范疇，而其投資標(biāo)的則通常指向處在成熟且具有一定規(guī)模的產(chǎn)業(yè)化企業(yè)項(xiàng)目。（二）服務(wù)及參與程度不同創(chuàng)業(yè)投資通過提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)參與所投資企業(yè)的創(chuàng)建過程，包括所投資企業(yè)的所有經(jīng)營管理活動(dòng)，并承擔(dān)該企業(yè)的所有風(fēng)險(xiǎn)，假托其一切經(jīng)營項(xiàng)目及管理風(fēng)險(xiǎn)；而產(chǎn)業(yè)投資則僅針對(duì)所投資企業(yè)的某一個(gè)或者幾個(gè)項(xiàng)目的監(jiān)管，不涉及該企業(yè)的其它項(xiàng)目及企業(yè)自身事務(wù)及管理。（三）風(fēng)險(xiǎn)及盈利模式不同創(chuàng)業(yè)投資與產(chǎn)業(yè)投資之所以由于經(jīng)營對(duì)象不同而在盈利模式上也表現(xiàn)出圈套的差異，其根本原因在于：創(chuàng)業(yè)投資者并不直接經(jīng)營產(chǎn)品或服務(wù)，而是通過所投資企業(yè)來經(jīng)營，因此在創(chuàng)業(yè)投資者與所投企業(yè)之間還必然存在委托——代理成本和風(fēng)險(xiǎn)等問題。正是由于創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)并不僅僅是所投企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而更多地體現(xiàn)為委托——代理風(fēng)險(xiǎn)，這就決定了創(chuàng)業(yè)投資者主要只能依靠資本增值收益來實(shí)現(xiàn)收益；而產(chǎn)業(yè)投資者通常是由自身直接經(jīng)營產(chǎn)品或服務(wù)，在投資經(jīng)營這個(gè)環(huán)節(jié)并不存在委托——代理成本和風(fēng)險(xiǎn)等問題，所以通常只需面臨經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并通過產(chǎn)業(yè)利潤來實(shí)現(xiàn)收益。（四）資金進(jìn)入與退出的時(shí)機(jī)不同創(chuàng)業(yè)投資對(duì)高增長潛力的未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)以股權(quán)方式進(jìn)行投資，通過提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)進(jìn)入所投資企業(yè)的創(chuàng)建過程，待所投資企業(yè)相對(duì)成熟后，即通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值的退出方式；而產(chǎn)業(yè)投資則對(duì)所在成熟期且具有一定規(guī)模的產(chǎn)業(yè)化企業(yè)項(xiàng)目以股權(quán)方式進(jìn)入，在基金的法定期限內(nèi)均可持有股份，而與項(xiàng)目企業(yè)的發(fā)展程度并不相關(guān)。

產(chǎn)業(yè)投資基金投資與貸款等傳統(tǒng)的債權(quán)投資方式相比，一個(gè)重要差異為基金投資是權(quán)益性的，著眼點(diǎn)不在于投資對(duì)象當(dāng)前的盈虧，而在于他們的發(fā)展前景和資產(chǎn)增值，以便能通過上市或出售獲得高額的資本利得回報(bào)。具體表現(xiàn)為：第一，投資對(duì)象不同。產(chǎn)業(yè)投資基金主要投資于新興的、有巨大增長潛力的企業(yè)，其中中小企業(yè)是其投資重點(diǎn)。而債權(quán)投資則以成熟、現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)為主。第二，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資格審查側(cè)重點(diǎn)不同，產(chǎn)業(yè)投資基金以發(fā)展?jié)摿閷彶橹攸c(diǎn)，管理、技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)前景是關(guān)鍵性因素。而債權(quán)投資則以財(cái)務(wù)分析與物質(zhì)保證為審查重點(diǎn)，其中企業(yè)有無償還能力是決定是否投資的關(guān)鍵。第三，投資管理方式不同。產(chǎn)業(yè)基金在對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資后，要參與企業(yè)的經(jīng)營管理與重大決策事項(xiàng)。而債權(quán)投資人則僅對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理有參考咨詢作用，一般不介入決策。第四，投資回報(bào)率不同。產(chǎn)業(yè)投資是一種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利潤共享的投資模式。如果所投資企業(yè)成功，則可以獲得高額回報(bào)，否則亦可能面臨虧損，是典型的高風(fēng)險(xiǎn)高收益型投資。而債權(quán)投資則在到期日按照貸款合同收回本息，所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與投資回報(bào)率均要遠(yuǎn)低于產(chǎn)業(yè)基金。第五，市場(chǎng)重點(diǎn)不同。產(chǎn)業(yè)投資基金側(cè)重于未來潛在的市場(chǎng)，而其未來的發(fā)展難以預(yù)測(cè)。而債權(quán)投資則針對(duì)現(xiàn)有的易于預(yù)測(cè)的成熟市場(chǎng)。