匯率不能只單方面說，是要有對(duì)比的，人民幣對(duì)歐元的匯率是每一百歐元能兌換的人們幣數(shù)量，如果只隔匯率上升，就說明，兌換一百歐元需要的人民幣，也就是說，歐元幣值上升，人民幣幣值下降。舉個(gè)例子就是說，假如現(xiàn)在兌換一百歐元要一千人民幣，那么匯率是10，但是一段時(shí)間后，兌換一百歐元要用一千二百人民幣，那么匯率就變成了12，匯率上升，但相應(yīng)的，這是用一千人民幣換不到一百歐元，只能換到約83.33歐元，人民幣幣值下降，歐元上升。不知道你明白了沒有？我是高二的，剛學(xué)完，給我們班同學(xué)講的時(shí)候就是這樣講的，他們是明白了。

2009年以來人民幣兌美元匯率走勢(shì)平穩(wěn)，即期匯率維持在6.82至6.85的窄幅區(qū)間震蕩。與此對(duì)應(yīng)，人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率也有波動(dòng)減緩并向即期匯率靠攏的跡象。反觀國(guó)外市場(chǎng)，自從2008年8月份美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)席卷全球以來，各國(guó)經(jīng)濟(jì)紛紛進(jìn)入衰退階段，盡管各國(guó)政府為維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)均做出了巨大努力，但目前還看不到任何危機(jī)結(jié)束的跡象，美元受益于避險(xiǎn)需求不斷走強(qiáng)，匯市等金融市場(chǎng)波動(dòng)劇烈。在國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)不斷變化的背景下，人民幣兌美元即期匯率穩(wěn)定的格局什么時(shí)候會(huì)被打破？遠(yuǎn)期匯率是否能與即期匯率繼續(xù)拉近？一、即期人民幣匯率走勢(shì)回顧及原因分析（一）即期人民幣匯率走勢(shì)回顧2008年8月以來，人民幣兌美元匯率進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩格局，進(jìn)入2009年后人民幣兌美元一直維持在6.82至6.85的區(qū)間內(nèi)，春節(jié)假期前因擔(dān)心長(zhǎng)假期間國(guó)外市場(chǎng)美元波動(dòng)劇烈導(dǎo)致人民幣兌美元匯率在1月23日短時(shí)突破震蕩區(qū)間觸及到6.8560，但隨后迅速又回到震蕩區(qū)間內(nèi)并圍繞6.83開始了波幅更加狹窄的區(qū)間波動(dòng)。圖一 人民幣兌美元即期匯率走勢(shì)圖 資料來源：彭博與人民幣兌美元走勢(shì)迥然不同，歐元兌人民幣在1至2月大幅度貶值，歐元兌人民幣1月以9.5895開盤，這也是近兩月來歐元兌人民幣的最高位，隨即大幅走跌，至2月中旬跌到8.5593，二個(gè)月內(nèi)貶值幅度超過10%。歐元兌人民幣的大幅走弱主要源于歐元兌美元的走軟，跌幅與歐元兌美元的跌幅相當(dāng)。圖二 歐元兌人民幣及歐元兌美元即期匯率走勢(shì)圖資料來源：彭博注：藍(lán)色線為歐元兌美元走勢(shì)線，黑色線為歐元兌人民幣走勢(shì)線與歐元兌人民幣走勢(shì)不同，金融危機(jī)以來，結(jié)清日元利差交易的操作曾一度將日元在海外市場(chǎng)推升至紀(jì)錄高位，而隨著投資者出脫手中復(fù)雜的外匯衍生品，這種操作可能走向尾聲，日元的強(qiáng)勁走勢(shì)也正緩慢地結(jié)束。日元兌人民幣（100日元兌人民幣）1月以7.53開盤，最高曾升至7.77，隨后開始掉頭向下跌破7.0的關(guān)口。雖然貶值幅度不及歐元兌人民幣，但短期向下的趨勢(shì)十分明顯，幅度也很可觀。圖三 日元兌人民幣即期匯率走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來源：彭博注：藍(lán)色線為日元兌美元走勢(shì)線，黑色線為日元兌人民幣走勢(shì)線，單位為1日元兌人民幣和100日元兌美元雖然人民幣兌美元波動(dòng)不大，但受美元兌非美貨幣大幅走強(qiáng)帶動(dòng)，人民幣兌非美貨幣大幅升值。根據(jù)國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)顯示，09年1月人民幣名義有效匯率指數(shù)為112.49，較去年12月環(huán)比升值0.82%；1月人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)為110.09，比上月環(huán)比微貶0.36%。（二）影響即期人民幣匯率的主要因素從今年人民幣的走勢(shì)來看，兌美元窄幅區(qū)間波動(dòng)是主要特點(diǎn)，究其原因主要有以下幾點(diǎn)：1、中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的下滑使人民幣升值基礎(chǔ)變?nèi)?008年下半年開始中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入下行，物價(jià)漲幅由逐步走高轉(zhuǎn)為持續(xù)下降，沿海部分進(jìn)出口企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，失業(yè)率有所上升。去年中國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)9.0%，為五年來首次增幅在二位數(shù)以下。與此同時(shí)，2月份公布的09年1月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨巨大挑戰(zhàn)，1月進(jìn)出口出現(xiàn)了雙降的局面，進(jìn)口同比下降43.1%，出口下降17.5%，降幅比上月分別加深21.8點(diǎn)和14.7點(diǎn)；1月財(cái)政收入下降17.1%，其中證券交易印花稅下降95.7%。雖然1月末狹義貨幣供應(yīng)量（M1）余額16.52萬億，同比增長(zhǎng)6.68%，人民幣新增貨款1.6萬億，增長(zhǎng)21.33%，但其中41%是票據(jù)融資，說明新增貨款轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)領(lǐng)域并不多，也說明中國(guó)經(jīng)濟(jì)要想走向復(fù)蘇還需要一段時(shí)日。宏觀經(jīng)濟(jì)的惡化使人民幣升值的基礎(chǔ)變?nèi)酰彩沟萌嗣駧刨H值的言論又起。2、美元兌非美元貨幣大幅走強(qiáng)抑制了人民幣升值的可能性全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)迄今未有見底跡象，美國(guó)去年第四季經(jīng)濟(jì)萎縮超過6%，今年2月失業(yè)率達(dá)8.1%，創(chuàng)下25年新高，房屋市場(chǎng)持續(xù)低迷；歐洲主要各經(jīng)濟(jì)體德、法去年每四季經(jīng)濟(jì)萎縮均超過2%，這種情況在今年仍然得不到好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)今年歐洲經(jīng)濟(jì)在衰退2%左右，英國(guó)的經(jīng)濟(jì)預(yù)期在衰退2.9%。作為金融危機(jī)的發(fā)源地，銀行業(yè)的情況仍舊不樂觀，美國(guó)政府先后三次為花旗銀行注資，對(duì)其股票的持有比例已經(jīng)提高到36%，成為花旗銀行最大的股東；英國(guó)政府日前宣布萊斯銀行的國(guó)有化，至此英國(guó)本土最大的四家銀行全部國(guó)有化。雖然奧巴馬政府上臺(tái)后宣布了一系列的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃和銀行拯救計(jì)劃，但市場(chǎng)對(duì)政策所能產(chǎn)生的效果持保留態(tài)度，美國(guó)股市道指、標(biāo)普等下跌創(chuàng)下十二年新低。全球金融資產(chǎn)的大幅縮水，使投資者避險(xiǎn)情緒高漲，傾向持有現(xiàn)金和低風(fēng)險(xiǎn)證券，國(guó)內(nèi)外投資者通過各種途徑增持美國(guó)國(guó)債和美元多頭，使美元需求強(qiáng)勁，這也是美元走強(qiáng)最主要的原因。與美國(guó)為拯救經(jīng)濟(jì)迅速出臺(tái)了各種經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃相比，歐洲各國(guó)的反應(yīng)無疑是遲緩的。英國(guó)和歐洲仍處于降息周期中，經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃遲遲不能出臺(tái)，日本經(jīng)濟(jì)也仍然在泥潭中掙扎，這些都顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能領(lǐng)先于歐洲各國(guó)率先觸底反彈。投資者出于投機(jī)考慮，紛紛逃離高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并借入資金建立美元的投機(jī)性頭寸，使美元成為了主要受益者。美元在新年后一改前段時(shí)間的弱勢(shì)，重新回到上升通道中，短短二個(gè)月時(shí)間內(nèi)兌各非美貨幣都錄得較大的漲幅。美元指數(shù)1月以80.9930開盤，2月底最高觸及89.0970，升值幅度超過10%。而前期一直保持強(qiáng)勢(shì)的日元也由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)萎縮和投資者手中金融衍生品已大量平倉(cāng)而迅速走軟，在不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)貶值超過10%；歐元和澳元兌美元也回落至去年11月危機(jī)中期的水平，英鎊兌美元更是跌破1.40，錄得1980年以來的最差表現(xiàn)。據(jù)高盛數(shù)據(jù)顯示，因信貸危機(jī)全球損失總值將達(dá)1.4萬億，迄今為止已造成損失在1萬億左右，表示“去杠桿化”過程仍將繼續(xù)。在“去杠桿化”過程和金融危機(jī)未結(jié)束前，預(yù)計(jì)資金回流美元避險(xiǎn)的進(jìn)程將延續(xù)，也意味著美元的強(qiáng)勢(shì)也將持續(xù)，這一定程度上抑制了人民幣升值的預(yù)期。圖四 美元指數(shù)走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來源：彭博3、人民幣升值的基礎(chǔ)不容忽視雖然人民幣升值面臨著重重困難，但人民幣繼續(xù)升值的基礎(chǔ)仍然存在。從內(nèi)部環(huán)境來看，三方面因素支撐升值預(yù)期。第一，基本面的向好成為人民幣升值最強(qiáng)有力的支持。雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)速度放緩已成為不爭(zhēng)的事實(shí)，但采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)連續(xù)三個(gè)月上漲及2月用電量的上升使市場(chǎng)預(yù)測(cè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能早于歐美率先觸底反彈，而與歐、美國(guó)家動(dòng)則衰退的增長(zhǎng)相比，我國(guó)今年8%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率目標(biāo)不可為不高；第二，仍舊處于高位的貿(mào)易順差為人民幣升值提供了可能。09年1月我國(guó)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差391億美元，同比增長(zhǎng)102%，比上月多增1.2億美元，雖然進(jìn)出口繼續(xù)下降，由于進(jìn)口降幅更大，使貿(mào)易順差仍處于歷史高位；第三，巨額的外匯儲(chǔ)備是人民幣升值的基礎(chǔ)。官方公布的數(shù)據(jù)暗示中國(guó)外匯儲(chǔ)備近2萬億美元，同時(shí)中國(guó)也超過日本成為持有美國(guó)國(guó)債最多的國(guó)家，巨額的外匯儲(chǔ)備使人民幣面臨持續(xù)的升值壓力。而就外部環(huán)境來講，金融危機(jī)使歐、美國(guó)家失業(yè)率大幅上升，消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可能減小，這時(shí)歐、美國(guó)家紛紛將目光投向擴(kuò)大出口、減少進(jìn)口上面上來。為了保護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)，減少?gòu)闹袊?guó)進(jìn)口廉價(jià)的消費(fèi)品，擴(kuò)大對(duì)中國(guó)的出口，各國(guó)均有督促人民幣繼續(xù)升值的要求。4、維穩(wěn)的匯率政策主觀決定人民幣的匯率變動(dòng)2008年以來，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策由“雙防”調(diào)整為“一保一控”，再轉(zhuǎn)為“保增長(zhǎng)”。財(cái)政政策和貨幣政策由穩(wěn)健財(cái)政政策和適度從緊貨幣政策轉(zhuǎn)為積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策。央行在1月經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化和人民幣匯率形成機(jī)制改革，密切關(guān)注國(guó)際主要貨幣匯率變化，繼續(xù)按照主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性原則，完善人民幣匯率形成機(jī)制，增強(qiáng)匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定?！皟蓵?huì)”上也指出今年中央擬安排財(cái)政赤字9500億元以刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，央行將繼續(xù)保持人民幣匯率在合理水平上的基本穩(wěn)定，并實(shí)行09年新增貸款5億元以上。在人民幣升值基礎(chǔ)仍然存在，又不能貿(mào)然實(shí)行人民幣貶值的情況下，采取維持人民幣匯率穩(wěn)定的政策，應(yīng)該說是面對(duì)中國(guó)當(dāng)前形勢(shì)所做出的最好的選擇。二、遠(yuǎn)期人民幣匯率走勢(shì)分析（一）近期人民幣兌美元即、遠(yuǎn)期匯率走勢(shì)從2008年12月開始，市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率升值預(yù)期發(fā)生變化，人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率也隨之發(fā)生變化，一年期遠(yuǎn)期匯率一度貶值到6.9873，但在央行穩(wěn)定即期匯率的政策背景下，人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率的遠(yuǎn)期升水點(diǎn)數(shù)不斷縮小，并形成了遠(yuǎn)期匯率與即期匯率走勢(shì)基本一致的現(xiàn)象。以12個(gè)月人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率走勢(shì)為例，就從與即期匯率差近1500點(diǎn)的升水不斷縮窄并穩(wěn)定于近400點(diǎn)升水的水平。圖五 人民幣兌美元即期和12個(gè)月遠(yuǎn)期匯率走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來源：彭博注：粉色線為人民幣兌美元12個(gè)月遠(yuǎn)期匯率，黑色線為人民幣兌美元即期匯率（二）國(guó)內(nèi)銀行間市場(chǎng)和海外NDF人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率走勢(shì)一般來說，海外非交割遠(yuǎn)期（NDF）市場(chǎng)代表著國(guó)外市場(chǎng)對(duì)人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率的預(yù)期，與國(guó)內(nèi)銀行間市場(chǎng)的報(bào)價(jià)有一定的差距。受熱錢回流美國(guó)和外資銀行美元流動(dòng)性危機(jī)影響，2008年12月1日人民幣匯率出人意料地創(chuàng)出2005年匯改以來最大單日跌幅，隨后人民幣兌美元連續(xù)三日跌停，令人民幣貶值的預(yù)期急升，美元出現(xiàn)嚴(yán)重惜售，各家銀行幾乎未有報(bào)價(jià)。這時(shí)海外非交割遠(yuǎn)期價(jià)格迅速拉高，與國(guó)內(nèi)銀行間市場(chǎng)價(jià)格差距也日益擴(kuò)大，最高時(shí)與國(guó)內(nèi)銀行間市場(chǎng)價(jià)格差近3000個(gè)基點(diǎn)。但隨著中國(guó)政府維穩(wěn)人民幣匯率的信號(hào)不斷傳出，2009年開年以來海外非交割報(bào)價(jià)與國(guó)內(nèi)銀行間市場(chǎng)報(bào)價(jià)差距不斷縮小，并有繼續(xù)縮窄不斷向即期匯率靠攏的趨勢(shì)，2月中旬時(shí)差價(jià)一度縮窄到只差不到200個(gè)點(diǎn)，但由于國(guó)外投資者對(duì)人民幣的幣值預(yù)期仍存和海外非交割遠(yuǎn)期反應(yīng)的敏感性，2月底時(shí)剛剛開始縮窄的價(jià)差又被再次拉大，12個(gè)月海外非交割遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)突破7.0的關(guān)口，目前維持在6.95附近的窄幅區(qū)間內(nèi)。圖六 12個(gè)月國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)與NDF遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)來源：彭博注：黑色線為海外NDF報(bào)價(jià)，粉色線為國(guó)內(nèi)間市場(chǎng)報(bào)價(jià) （沒有看到圖）（三）影響遠(yuǎn)期人民幣匯率走勢(shì)的原因人民幣兌美元的遠(yuǎn)期匯率走勢(shì)主要受三方面因素影響：美元的即期走勢(shì)，中美之間的利差和對(duì)未來一段時(shí)間美元匯率走勢(shì)的預(yù)期。其中美元的即期走勢(shì)是影響人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率走勢(shì)的最主要因素，即期匯率上漲，則遠(yuǎn)期匯率隨之上漲；反之亦然。利差方面在央行2月發(fā)布的《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中指出，中國(guó)與美國(guó)的利率水平比較接近，部分利率品種還低于美元。央行的這一結(jié)論可能意味著繼續(xù)降息可能不大，與中國(guó)副行長(zhǎng)易綱不久前發(fā)表“就中國(guó)實(shí)際情況看，零利率或準(zhǔn)零利率并非最優(yōu)選擇，事實(shí)上，中國(guó)目前利率處于一個(gè)進(jìn)可攻、退可守的適當(dāng)水平”的論述相吻合。在美元兌人民幣即期匯率仍將維持穩(wěn)定，中美利差維持穩(wěn)定、并有進(jìn)一步縮窄的可能，未來一段時(shí)間內(nèi)美元仍將對(duì)非美貨幣保持強(qiáng)勢(shì)的預(yù)期下，人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率既不可能大幅升值，也不可能大幅貶值。預(yù)計(jì)人民幣兌美元的遠(yuǎn)期匯率仍將緊跟隨人民幣兌美元的即期走勢(shì)，以穩(wěn)定為主，一年期遠(yuǎn)期匯率升水點(diǎn)可能持續(xù)維持在300點(diǎn)左右波動(dòng)。三、未來兩個(gè)月人民幣匯率走勢(shì)預(yù)測(cè)（一）人民幣兌美元走勢(shì)預(yù)測(cè)我們預(yù)期在未來一段時(shí)間內(nèi)人民幣兌美元匯率將維持窄幅震蕩調(diào)整的態(tài)勢(shì)。這一態(tài)勢(shì)是美元在海外市場(chǎng)走勢(shì)、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)、央行的政策意圖和國(guó)外政治影響幾種力量相互博弈的結(jié)果，具體分析如下：1、央行政策支持人民幣維穩(wěn)在“兩會(huì)”有關(guān)匯率表述和央行政策保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定的基調(diào)下，未來一段時(shí)間內(nèi)央行應(yīng)會(huì)繼續(xù)維持人民幣匯率穩(wěn)定。2月17日曾有英文雜志ChinaBriefin網(wǎng)站刊登中國(guó)政府管員專訪，稱人民幣兌美元匯率今年可能貶值至7附近，當(dāng)日市場(chǎng)上人民幣兌美元大幅走低，第二天中國(guó)政府公開否認(rèn)有關(guān)人民幣貶值的媒體報(bào)道。這不僅說明在全球貿(mào)易戰(zhàn)威脅日益增強(qiáng)的時(shí)候，人民幣匯率問題正變得越來越敏感，也表明了中央維穩(wěn)人民幣匯率的決心。而央行行長(zhǎng)周小川在2月接受采訪稱央行將繼續(xù)允許市場(chǎng)力量在人民幣市場(chǎng)發(fā)揮更大作用，但央行將努力保持人民幣匯率穩(wěn)定。由此可見未來一段時(shí)間內(nèi)，維持人民幣匯率穩(wěn)定將是央行政策的主線。2、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)不支持人民幣升值從國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不容樂觀。首先隨著金融危機(jī)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度會(huì)明顯放緩；其次隨著出口的萎縮和經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐的減慢，中國(guó)中小企業(yè)的生存狀況會(huì)進(jìn)一步惡化；最后，隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)面臨的外需環(huán)境等狀況的惡化，制造業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困難會(huì)導(dǎo)致農(nóng)民工的就業(yè)困難，加之今年畢業(yè)的高校畢業(yè)生達(dá)到近600萬的歷史高峰，2009年國(guó)內(nèi)的就業(yè)形勢(shì)將非常嚴(yán)峻。在這種情況下，人民幣升值的基礎(chǔ)減弱，人民幣兌美元升值的預(yù)期將難以維持。3、美元的走勢(shì)決定了人民幣兌美元短期內(nèi)不可能升值近期我們?nèi)匀豢春妹涝谋憩F(xiàn)，也許美元不會(huì)再重視2008年秋季的強(qiáng)勁走勢(shì)，但短期來看，金融市場(chǎng)不穩(wěn)，有發(fā)生第二輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能，投資者紛紛買入美元避險(xiǎn)，美元無法進(jìn)入持續(xù)走弱通道；如金融市場(chǎng)企穩(wěn)，則全球資金可能流向美國(guó)，爭(zhēng)搶因危機(jī)而被低估的股票和企業(yè)債券，美元同樣難以立即走弱。從中長(zhǎng)期看，美國(guó)為了刺激經(jīng)濟(jì)避免深度衰退，不斷推出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，導(dǎo)致財(cái)政赤字大增，這在以往是美元的長(zhǎng)期利空因素。如果全球主要經(jīng)濟(jì)體將在今年下半年企穩(wěn)，或者歐美主要金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)倒閉風(fēng)潮逐漸平息，金融機(jī)構(gòu)的逐利性將重新抬頭，那么新興市場(chǎng)國(guó)家尤其是中國(guó)，作為全球投資回報(bào)率最高的優(yōu)勢(shì)將導(dǎo)致國(guó)際資本的重新回流，那么人民幣的升值空間將繼續(xù)擴(kuò)大。但在兩個(gè)月內(nèi)，美元仍將繼續(xù)強(qiáng)勁的走勢(shì)，人民幣不可能逆市走出升值的趨勢(shì)，因此人民幣兌美元匯率將繼續(xù)維持窄幅震蕩態(tài)勢(shì)。4、督促人民幣升值的國(guó)際政治壓力減弱奧巴馬上任前在給美國(guó)全國(guó)紡織團(tuán)隊(duì)會(huì)的一封信中稱“中國(guó)對(duì)美巨額貿(mào)易順差是中國(guó)政府操縱人民幣匯率的直接結(jié)果，中國(guó)必須改變其政策?！迸c上任前的咄咄逼人相比，奧巴馬政府在上任后在對(duì)人民幣匯率問題上的立場(chǎng)正悄悄作出調(diào)整，在2月10的一次電視采訪中，新上任的美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納坦言，政府尚未對(duì)中國(guó)是否“操縱匯率”做出最終判斷，并稱在此事上當(dāng)局會(huì)“小心行事”。這與他上月在國(guó)會(huì)大談“人民幣匯率操縱”的立場(chǎng)形成鮮明對(duì)照。而七大工業(yè)國(guó)也對(duì)人民幣匯率口氣的軟化也使人民幣外部壓力驟減，在2月14日召開的七大工業(yè)國(guó)（G7）財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上，聲明草案指出歡迎中國(guó)的財(cái)政刺激措施及繼續(xù)承諾令匯率更具靈活性，不再?gòu)?qiáng)硬要求人民幣升值。在國(guó)際社會(huì)的壓力減小的情況下，央行肯定樂意讓人民幣繼續(xù)盤整下去。從目前情況來看，如果人民幣匯率貶值，不僅會(huì)引起歐美元國(guó)家的敵視和國(guó)際熱錢的出逃，也不利于中國(guó)這個(gè)世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)的國(guó)際聲望；但如果人民幣匯率繼續(xù)升值，不僅是對(duì)我國(guó)出口產(chǎn)業(yè)的巨大打擊，同時(shí)也會(huì)延長(zhǎng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)觸底復(fù)蘇的時(shí)間。綜上，我們預(yù)期人民幣兌美元匯率將維持震蕩調(diào)整的態(tài)勢(shì)。（二）人民幣兌其它貨幣走勢(shì)預(yù)測(cè)人民幣兌其它各主要貨幣匯率的走勢(shì)，與美元匯率在國(guó)際市場(chǎng)上的走勢(shì)緊密相關(guān)：如果美元走強(qiáng)，人民幣兌美元匯率維持穩(wěn)定，則兌其他非美元貨幣可能會(huì)繼續(xù)升值；如果美元走弱，人民幣兌美元匯率維持穩(wěn)定，則兌其它非美元貨幣會(huì)保持相對(duì)弱勢(shì)。對(duì)于美元匯率，我們認(rèn)為在半年內(nèi)全球金融市場(chǎng)仍將很脆弱，不排除再次爆出危機(jī)的可能，而且全球經(jīng)濟(jì)也將陷入較深程度的衰退，市場(chǎng)避險(xiǎn)意識(shí)仍將比較突出，持有美元的意愿將繼續(xù)保持，這將繼續(xù)有利于全球清算貨幣美元的走強(qiáng)。歐洲貨幣走勢(shì)相對(duì)偏弱，日元可能隨著投資者出脫復(fù)雜的外匯衍生品交易而結(jié)束一路高歌猛進(jìn)的局面。在這段時(shí)間內(nèi)，人民幣兌非美貨幣的走勢(shì)將取決其在外匯市場(chǎng)兌美元的強(qiáng)弱程度。

1. 國(guó)人民銀行根據(jù)前一營(yíng)業(yè)日銀行間外匯市場(chǎng)上美元對(duì)人民幣的加權(quán)平均價(jià)，公布當(dāng)日主要交易貨幣“美元、日元和港幣”對(duì)人民幣交易的基準(zhǔn)匯率，參照國(guó)際外匯市場(chǎng)的行情，套算人民幣對(duì)其他主要貨幣的匯價(jià)。各外匯指定銀行以此為依據(jù)，在規(guī)定的浮動(dòng)范圍內(nèi)，自行掛牌辦理外匯業(yè)務(wù)。各家銀行根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需求，對(duì)匯率的浮動(dòng)比例也有所不同。

2. 查詢以前的匯率中間價(jià)，可登陸中國(guó)人民銀行官網(wǎng)查詢

3. “匯率”亦稱“外匯行市”或“匯價(jià)”，是一種貨幣兌換另一種貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。由于世界各國(guó)（各地區(qū)）貨幣的名稱不同，幣值不一，所以一種貨幣對(duì)其他國(guó)家（或地區(qū)）的貨幣要規(guī)定一個(gè)兌換率，即匯率。從短期來看，一國(guó)（或地區(qū)）的匯率由對(duì)該國(guó)（或地區(qū)）貨幣兌換外幣的需求和供給所決定。外國(guó)人購(gòu)買本國(guó)商品、在本國(guó)投資以及利用本國(guó)貨幣進(jìn)行投資會(huì)影響本國(guó)貨幣的需求。本國(guó)居民想購(gòu)買外國(guó)產(chǎn)品、向外國(guó)投資以及外匯投機(jī)影響本國(guó)貨幣供給。在長(zhǎng)期中，影響匯率的主要因素主要有：相對(duì)價(jià)格水平、關(guān)稅和限額、對(duì)本國(guó)商品相對(duì)于外國(guó)商品的偏好以及生產(chǎn)率。

　　歐元與人民幣的匯兌　　截至2013年1月15日，1歐元可兌8.2903元人民幣，較2012年6月升值6%。業(yè)內(nèi)人士介紹，由于歐元區(qū)受到歐債問題影響，一直是起伏不定，但多個(gè)國(guó)家的企業(yè)景氣指數(shù)好于預(yù)期，推升歐元一度持續(xù)上漲，并使歐元擺脫了從2008年5月開始的下跌通道，而歐洲央行的決議無疑是市場(chǎng)最大焦點(diǎn)，其結(jié)果也并未令市場(chǎng)失望，導(dǎo)致歐元出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)逆襲破位上漲，很多投行等市場(chǎng)投資者紛紛調(diào)轉(zhuǎn)話鋒，大幅看漲歐元后市。良好的西班牙和意大利標(biāo)債結(jié)果，也為歐元走勢(shì)奠定了利好氛圍。銀行理財(cái)師認(rèn)為，歐元區(qū)國(guó)家的基準(zhǔn)利率已接近于零，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率則為負(fù)數(shù)，因而，歐元區(qū)的基本面環(huán)境仍然疲軟，預(yù)計(jì)今年歐元匯價(jià)將保持波動(dòng)區(qū)間內(nèi)，后市仍有進(jìn)一步上漲可能。若市民急用歐元，建議多買一些；若后期才會(huì)使用歐元，可暫時(shí)持幣投資其他增值渠道，待歐元再次波動(dòng)時(shí)出手?！　?014年9月29日，經(jīng)人民銀行授權(quán)，中國(guó)外匯交易中心宣布在銀行間外匯市場(chǎng)開展人民幣對(duì)歐元直接交易。人民幣對(duì)歐元直接交易有利于形成人民幣對(duì)歐元直接匯率，降低經(jīng)濟(jì)主體匯兌成本，促進(jìn)人民幣與歐元在雙邊貿(mào)易投資中使用。人民銀行對(duì)此積極支持?！　W洲央行宣布開啟量化寬松政策，受此消息刺激，歐元匯率下跌。中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，2015年1月23日是，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為，1歐元對(duì)人民幣6.9795元，較前一交易日下跌1409個(gè)基點(diǎn)，一舉跌破“7”整數(shù)關(guān)口，再次刷新匯改以來新低?！　?014年5月起，歐元對(duì)人民幣持續(xù)處于下行通道，未來市場(chǎng)預(yù)期歐元還將持續(xù)走低。記者梳理發(fā)現(xiàn)，以歐元對(duì)人民幣中間價(jià)為例，自2013年5月7日攀升至8.5756元的近期高位后，歐元一路向下持續(xù)走貶，截至昨日已跌至6.9795元，這意味著8個(gè)多月來的跌幅近19%。　　歐元貶值　　歐版QE將促使歐元進(jìn)一步貶值，這會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來哪些影響？中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)評(píng)論員林耘表示：“歐元貶值已經(jīng)是不可逆轉(zhuǎn)的現(xiàn)實(shí)了，因?yàn)闅W洲央行推出QE的消息剛出，歐元就呈現(xiàn)出了破新低的走勢(shì)，跌破了1歐元兌1.15美元的關(guān)鍵點(diǎn)，相信這將是趨勢(shì)性的走弱。”“對(duì)于中國(guó)的影響，無非就是貿(mào)易和投資領(lǐng)域，歐元貶值肯定有利于歐元區(qū)一些企業(yè)對(duì)中國(guó)的這種出口。而從投資來看，歐元貶值使得人民幣和美元更值錢了，所以購(gòu)買資產(chǎn)會(huì)變得便宜。但是要小心買的東西扎手，投資者要看清楚?！薄　∝泿呸D(zhuǎn)換　　歐元是由1992年為建立歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣同盟（EMU）而在馬斯特里赫特簽訂的《歐洲聯(lián)盟條約》所確定的。成員國(guó)需要滿足一系列嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，例如預(yù)算赤字不得超過國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的3%，負(fù)債率不超過國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值60%，通貨膨脹率和利率接近歐盟國(guó)家的平均水平。

是指人民幣兌換歐元的比率。

匯率又稱外匯利率，外匯匯率或外匯行市，指的是兩種貨幣之間兌換的比率，亦可視為一個(gè)國(guó)家的貨幣對(duì)另一種貨幣的價(jià)值。具體是指一國(guó)貨幣與另一國(guó)貨幣的比率或比價(jià)，或者說是用一國(guó)貨幣表示的另一國(guó)貨幣的價(jià)格。

匯率又是各個(gè)國(guó)家為了達(dá)到其政治目的的金融手段。匯率會(huì)因?yàn)槔?，通貨膨脹，?guó)家的政治和每個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)等原因而變動(dòng)。而匯率是由外匯市場(chǎng)決定。外匯市場(chǎng)開放予不同類型的買家和賣家以作廣泛及連續(xù)的貨幣交易(外匯交易除周末外每天24小時(shí)進(jìn)行，即從GMT時(shí)間周日8:15至GMT時(shí)間周五22:00。即期匯率是指于當(dāng)前的匯率，而遠(yuǎn)期匯率則指于當(dāng)日?qǐng)?bào)價(jià)及交易，但于未來特定日期支付的匯率）。

匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易有著直接的調(diào)節(jié)作用。在一定條件下，通過使本國(guó)貨幣對(duì)外貶值，即讓匯率上升，會(huì)起到促進(jìn)出口、限制進(jìn)口的作用；反之，本國(guó)貨幣對(duì)外升值，即匯率下降，則起到限制出口、增加進(jìn)口的作用。

擴(kuò)展資料：

匯率制度：匯率制度又稱匯率安排(Exchange Rate Arrangement)：是各國(guó)普遍采用的確定本國(guó)貨幣與其它貨幣匯率的體系。是各國(guó)或國(guó)際社會(huì)對(duì)于確定、維持、調(diào)整與管理匯率的原則、方法、方式和機(jī)構(gòu)等所作出的系統(tǒng)規(guī)定。匯率制度對(duì)各國(guó)匯率的決定有重大影響。

按照匯率變動(dòng)幅度的大小，匯率制度可分為固定匯率制和浮動(dòng)匯率制。

固定匯率制（fixed exchange rate system）是指以本位貨幣本身或法定含金量為確定匯率的基準(zhǔn)，匯率比較穩(wěn)定的一種匯率制度。在不同的貨幣制度下具有不同的固定匯率制度。

浮動(dòng)匯率制（floating exchange rate system）是指一國(guó)不規(guī)定本幣與外幣的黃金平價(jià)和匯率上下波動(dòng)的界限，貨幣當(dāng)局也不再承擔(dān)維持匯率波動(dòng)界限的義務(wù)，匯率隨外匯市場(chǎng)供求關(guān)系變化而自由上下浮動(dòng)的一種匯率制度。該制度在歷史上早就存在過，但真正流行是1972年以美元為中心的固定匯率制崩潰以后。

參考資料來源：百度百科-匯率

參考資料來源：中國(guó)人民銀行人民幣匯率中間價(jià)公告

歐元對(duì)人民幣匯率漲跌無法直接確認(rèn)，建議您隨時(shí)關(guān)注最新匯率情況。您可以參考招行外匯“實(shí)時(shí)匯率”，請(qǐng)登入http://fx.cmbchina.com/hq/查看，具體匯率請(qǐng)以實(shí)際操作時(shí)匯率為準(zhǔn)。如需查詢歷史匯率，在對(duì)應(yīng)匯率后點(diǎn)擊"查看歷史"。注：100外幣兌人民幣。（頁(yè)面左側(cè)的“外幣兌換計(jì)算器”可進(jìn)行試算，外匯兌換計(jì)算器鏈接http://www.cmbchina.com/CmbWebPubInfo/Cal_Forex.aspx?chnl=whjsq）（應(yīng)答時(shí)間：2019年6月17日，最新業(yè)務(wù)變動(dòng)請(qǐng)以招行官網(wǎng)公布為準(zhǔn)）

100歐元=818.39人民幣元1歐元=8.1839人民幣元38/8.1839=4.64326歐元

www.icbc.com.cn 到銀行的網(wǎng)站上 查一下 找到外匯牌價(jià)表澳大利亞元(AUD) 648.02 645.43 624.69 650.61 16:00:00 加拿大元(CAD) 676.24 673.54 651.90 678.94 16:00:00 瑞士法郎(CHF) 660.09 657.45 636.33 662.73 16:00:00 丹麥克朗(DKK) 143.22 142.65 138.06 143.79 16:00:00 歐元(EUR) 1068.38 1064.11 1029.92 1072.65 16:00:00 英鎊(GBP) 1344.62 1339.24 1296.21 1350.00 16:00:00 港幣(HKD) 88.15 87.97 87.27 88.33 16:00:00 日元(JPY) 6.3611 6.3357 6.1321 6.3865 16:00:00 韓元(KRW) 0.6593 0.6593 0.6250 0.6936 16:00:00 澳門元(MOP) 85.52 85.35 84.66 85.69 16:00:00 挪威克朗(NOK) 132.83 132.30 128.05 133.36 16:00:00 新西蘭元(NZD) 519.94 517.86 501.22 522.02 16:00:00 瑞典克朗(SEK) 113.85 113.39 109.75 114.31 16:00:00 新加坡元(SGD) 502.75 500.74 484.65 504.76 16:00:00 美元(USD) 688.21 686.83 681.33 689.59 16:00:00

貨幣兌換1歐元=6.7219人民幣元1人民幣元=0.1488歐元匯率查詢途徑：1.在期貨外匯行情軟件上附帶外匯行情走勢(shì)；2.各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站也有外匯報(bào)價(jià)；3.通過手機(jī)自帶的外匯查詢工具也可查詢匯率情況；4.手機(jī)期貨行情軟件大多也帶有主要貨幣匯率行情；注意事項(xiàng)：匯率是不斷變化的，使用時(shí)請(qǐng)參考自身所需當(dāng)日當(dāng)時(shí)匯率，在銀行柜臺(tái)和網(wǎng)銀上兌換時(shí)依據(jù)的是當(dāng)時(shí)的實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)。參考：http://www.cngold.org/fx/EURCNY.html